8月31日，Momenta发布了其上市后的首次半年报，报告显示该公司上半年营收达到16.02亿元，同比增长75.9%。同时，公司净亏损情况显著好转，从去年同期的4.16亿元减至1409.7万元，距离实现盈亏平衡仅一步之遥。Momenta作为智能驾驶领域的领军企业，肩负重任，尤其是在二级市场上，一些分析师认为智能驾驶是AI应用中的核心场景。当前，随着AI技术的迅速发展，智能驾驶行业迎来了新的发展契机。

今年，智能驾驶正经历一场由AI深度应用引发的重大升级。这种升级是革命性的。在过去十年中，智能驾驶技术经历了多次演变，从最初的规则驱动辅助驾驶，发展到采用深度学习的模块化方案，再到如今的世界模型阶段。AI的到来加速了让车辆深入理解周围环境的进程。

在 Momenta 的财报会上，公司高管曹旭东指出，Momenta将通过建立世界模型平台，结合预训练、仿真和强化学习的多层次策略，使自动驾驶系统更好地理解物理世界，同时通过相同模型在乘用车、无人物流和无人出租等领域展开应用。这句话传达了两个关键信息：技术路径以及商业愿景。曹旭东的信心来源于 AI 让智能驾驶技术和商业进入了一个新的阶段。

技术上，Momenta借助 R7 世界模型，在预训练阶段实现对真实物理世界的理解，并结合实际运行规律生成数据。因此，AI的大规模应用将训练方式从模仿人类司机转向强化学习，甚至有超越人类的潜力。在商业方面，从单一车型定制转向基座模型复用，大幅缩短了开发周期并降低了成本。这为 Momenta 减少亏损奠定了基础。

AI时代的智能驾驶展示了更高层次的具身智能，人工智能的深入介入使得汽车能像人一样理解物理世界，从而使智驾系统成为这一变革的核心。在这种环境中，产业价值开始集中于智能系统“脑”的开发，未来独立的平台公司可能不再造车或硬件，而是为汽车企业提供智能驾驶的模型与解决方案。这种模型一旦成功，也可用于无人物流和无人出租等新场景。

在这一变革中，有两个问题对行业非常重要。首先是生态位置问题，老李认为行业确实需要独立的第三方平台，主要基于以下三点原因：智能驾驶的研发门槛已提高到年投入数十亿元的规模，绝大多数汽车品牌无法自建团队；大型车企的研发方案难以适应各地的认证要求，采购已有认证的第三方方案更为高效；而在世界模型时代，数据规模效应将放大行业头部企业的优势。其次是盈利问题，老李认为不能简单以单个企业的毛利率和利润来评测，而应从行业整体成本和贡献来看。尽管智能驾驶研发投入巨大，但从释放生产力的角度看，单一企业和整个行业都是有盈利空间的。

对于未来的行业发展方向，老李观察到几个热门话题。首先是L4业务，许多人认为无人物流会比无人出租更早实现商用，这是因为无人物流的替代性更强且成本易于计算。Momenta的相关项目已经在苏州落地，与全国知名物流企业合作，预计未来两到三年内无人物流将实现多城商业闭环。其次，关于乘用车的海外市场，中国汽车企业出海已是必然，因各国市场对数据合规和功能安全有独立要求，Momenta在多个国家的方案落地并获得L4测试许可，为智驾行业带来了利好。最后，关于世界模型的应用，老李认为，智驾与机器人技术的共同起源表明，若成功开发出可跨场景复用的基座模型，智驾企业的业务范围将扩展至整个物理智能领域。